بایگانی برچسب: نرخ بهره

سامانه پژوهشی – بررسی تأثیر ارزش افزوده اقتصادی در مقایسه با سود هر سهم بر …

براساس نظریه توبین، هزینه سرمایه نقشی اساسی در تعیین میزان سرمایه گذاری دارد و شرکتها تنها زمانی اقدام به سرمایه گذاری می کنند که هزینه تأمین سرمایه کمتر از منافع ناشی از سرمایه گذاری باشد.۲-۵-۴-۲) نقش هزینه سرمایه در تصمیمات تأمین مالیتعیین و ایجاد ساختار بهینه سرمایه و یا حرکت به سمت آن می تواند …

بررسی تأثیر ارزش افزوده اقتصادی در مقایسه با سود هر سهم …

یکی از معیارهای مدیریت مبتنی بر ارزش[۵] ، ارزش افزوده اقتصادی یا همان سود اقتصادی است که در دهه ۱۹۹۰ توسط مؤسسه استرن استوارت مطرح گردید. ارزش افزوده اقتصادی روشی است برای محاسبه سودآوری واقعی شرکت. (جهانخانی ، ۱۳۸۰، ۶۷)مطالعات متعددی مانند مطالعات اساتید دانشگاه انسید فرانسه و شواهد موجود در مؤسسه استرن استوارت نشان می …

ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی- قسمت ۲۳

۳-۵-۱- اختیار آسیایی با میانگین بازگشت کنندههمانطور که در بخش های قبل بیان شد مدل اختیار آسیایی و مدل اختیار با میانگین بازگشت کننده هر دو موجب کاهش میزان نوسان پذیری و در نتیجه کاهش ارزش اختیار می شوند. سئوال مهم در این رابطه نحوه ارزش گذاری اختیار با مدل اختیار آسیایی در صورت پیروی …

سایت مقالات فارسی – ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی- قسمت …

۱۹۸٫۲۲۳۱۰۸۹۴۱۱۰/۵۱۰۸۱۳۱/۵ برای محاسبه ارزش اختیار در درخت انبوه مشابه درخت دو جمله ای کاکس، راس، رابینستین عمل می کنیم. برای ضرایب افزایش و کاهش ارزش در هر گام درخت داریم :u = exp(σ√δt)= exp(0/30 * √۱)= ۱/۳۵d = 1/)u(= 1/)1/350( = 0/741مطابق معادله (۲-۱۰) احتمال افزایش در هر گره برابر است با :p =[exp(r δt) – …

ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی- قسمت ۱۷

یکی از مهم ترین مشخصه های پروژه ها در دنیای واقعی دارا بودن چند نوع اختیار می باشد، معمولاً نمی توان به یک پروژه (به طور واقع بینانه) تنها یک اختیار را تخصیص داد. در پروژه ها بسته به شرایط به وجود آمده برای میزان ارزش دارایی می توان اختیارات متفاوتی را به پروژه تخصیص …

ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی- قسمت ۱۸

با محاسبه ارزش هر گره و فرآیند برگشت به عقب ارزش نهایی اختیار محاسبه می شود.در این مثال ارزش اختیار گسترش به تنهایی ۲۴ میلیون دلار ، اختیار انقباض ۳ میلیون دلار و اختیار ترک ۱ میلیون دلار می باشد. ارزش اختیار انتخاب (توسط درخت دوجمله ای محاسبه شده) نیز برابر ۲۷ میلیون دلار می …

مقاله دانشگاهی – ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی- …

بلیخیربلیخیر محاسبه ارزش اختیارمعاملات به روش اختیار آسیایی واقعی شکل ۳-۱ : نمودار فرایند قیمت گذاری ارزش اختیار آسیایی- آمریکایی واقعیگام ۱ تعیین اختیار معاملات واقعیدر هر پروژه بسته به نوع صنعت و ویژگی های خاص شرکت می توان تعداد متفاوتی (صفر، یک یا چندین) اختیار را شناسایی کرد. برای تعیین اختیارات در هر پروژه …

ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی- قسمت …

حال شرایطی را در نظر بگیرید که برای محاسبه ارزش اختیار از اختیار آسیایی استفاده شده است. می توان بیان کرد در این حالت روند تغییرات قیمت ها را مطابق شکل روبرو اختیار کرده ایم. در این شکل هر نقطه بیانگر میانگین قیمت ها (نقاط شکل ۳-۳) از ابتدا تا نقطه مذکور می باشد.شکل ۳-۳ …

ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی- قسمت …

معادلات دیفرانسیل جزئی راه حل دقیق با استفاده از روش بلک شولز یا معادلات مشابه دیگرتقریب های تحلیلیروش های عددی (روش دیفرانسیل محدود) شبیه سازی مونت کارلو شبکه ها دوجمله ایسه جمله ایچهار جمله ایچند جمله ای ۲-۳-۳-۱- روش معادلات دیفرانسیل جزئیروش های تحلیلی و روش های معادلات دیفرانسیل در این گروه قرار می گیرند. …

پژوهش – ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی- قسمت ۱۴

در نهایت میانگینی از تمام ارزش های بدست آمده برای اختیار نشان دهنده ارزش نهایی اختیار به روش شبیهسازی مونت کارلو خواهد بود. هر چقدر تعداد ارزش های اولیه تصادفی و در نتیجه تعداد دفعات محاسبه ارزش اختیار افزایش یابد موجب افزایش دقت ارزشگذاری اختیار خواهد شد.با وجود آنکه محاسبات روش شبیه سازی مونت کارلو …